比特幣的價格根據衍生品市場數據顯示，仍在尋找其交易區間的底線，然而，價格下跌至 25,000 美元的情況似乎已成定局。

資料來源：forkast.news

自從 6 月 10 日成功守住 25,500 美元的支撐線以後，比特幣在過去三天裡持續在一個 3.4% 的狹窄區間內進行交易。目前，投資者的焦點已經轉移到即將於 6 月 14 日公佈的美國聯儲會的利率政策上。

雖然加密貨幣可能在傳統金融市場以外獨立運作，但實際上，每一位投資者都將受到資金成本的影響。美國聯儲會在 5 月份將基準利率上調至自 2007 年以來的最高點。根據 CME FedWatch 工具的資料，由於市場預期 6 月的會議可能會繼續維持現狀，因此，所有的目光都集中在美聯儲主席 Jerome Powell 的政策決策上。利率公佈後的 30 分鐘，將會召開新聞發布會。

加密貨幣面臨的挑戰：FOMC會議只是冰山一角

在接下來的時間至九月份，我們將看到經濟如何應對美國財政部發行的超過8500億美元的新票據。因此，即將召開的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議並非唯一令市場緊張的重要議題。

增加的政府債務發行可能帶來更高的收益率，進而提高企業和家庭的借貸成本。考慮到近期金融危機已使信貸市場緊縮，更有理由擔心在接下來的幾個月裡，美國國內生產總值增長將可能遭受重挫。

數據來源：Laevitas，2個月比特幣期貨的年化溢價

從六月初開始，據報導，礦工開始大量賣出比特幣，這可能為該加密貨幣的價格帶來更大的壓力。礦業活動放緩導致收入減少，以及挖礦哈希率創下歷史新高，都可能是造成此現象的原因。投資者正密切關注比特幣期貨合約的溢價情況和使用BTC期權進行對沖的成本，因為他們期待看到比特幣能否重測自三月中旬以來的最低水平，即25,000美元。

比特幣衍生品顯現邊緣增長

巨鯨與套利機構對比特幣季度期貨特別鍾愛。然而，這些定期月份合約的交易價格往往高於現貨市場，暗示賣方為延後交割日願意標註更高的價格。在一個健全的市場中，BTC期貨合約的年化溢價通常介於5%至10%之間，這種現象被稱為期貨溢價，並不只在加密市場中存在。自6月10日的1.7%起，期貨合約溢價上升到3%，對於槓桿操作的比特幣多頭需求有所上升，但仍然低於5%的中性水平。

要確定最近的市場低迷是否已經使投資者更加看好比特幣，交易員需要進一步審視期權市場。當開發商和做市商為價格上升或下降的保護支付過高的價格時，25%的delta偏差就顯示出來。換言之，如果交易員預期比特幣價格將下滑，偏差指標將增加至7%以上，而在市場熱情高漲的時候，通常會看到負7%左右的偏差。

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