Uniswap V4是什么？需要关注它的哪些风险？

摘要：

● 据统计，2023年11月份，去中心化交易所（DEX）当月交易量为＄80.42B，占加密货币市场成交额的14.02%，较去年同期增长近三个百分点，而Uniswap当月交易总额突破＄56.11B，稳居DEX市场龙头位置。

● Uniswap V4是去中心化交易所Uniswap在2023年6月13日推出的最新迭代版本，是一个基于以太坊区块链构建的自动做市商（AMM）协议。

● Uniswap V4是加密行业的重要参与者与DeFi的基础设施提供商。其持续不断的创新技术，正在一步步的带动整个行业发展。

数据来源：TheBlock

一直以来，去中心化交易所（DEX）都是加密货币交易市场不可或缺的一部分。而做为DEX龙头，Uniswap更是长期占据该板块60%以上市场份额。据统计，2023年11月份，去中心化交易所（DEX）当月交易量为＄80.42B，占加密货币市场成交额的14.02%，较去年同期增长近三个百分点，而Uniswap当月交易总额突破＄56.11B，稳居DEX市场龙头位置。

近一年来，随着全球加密货币政策收紧，尤其是美国证券交易委员会（SEC）起诉币安、Coinbase等头部中心化交易所（CEX），引发行业内加密投资者与投资机构对CEX的信任危机。导致市场对去中心化交易需求激增，而做为DEX龙头的Uniswap无疑获得更多关注与青睐。本文中，我们将探讨Uniswap 最新发布的V4版本为何会引发众多机构关注，以及Uniswap V4为去中心化交易带来哪些改变，为加密货币投资者提供一个全面视角，以更好地理解和评估这一平台。

一、Uniswap V4简介和工作原理

Uniswap V4是去中心化交易所Uniswap在2023年6月13日推出的最新迭代版本，是一个基于以太坊区块链构建的自动做市商（AMM）协议，其主要功能是允许用户直接交换不同的加密货币，而无需通过传统中心化交易所（CEX）交易。

Uniswap V4的核心工作原理是使用自动做市商（AMM）模型创建和管理流动性池。在Uniswap V4中，所有用户都可以成为流动性提供者（LP），通过存入两种加密货币到一个流动性池中，从而为其他用户提供交易服务，作为回报，他们将获得一部分交易费用做为奖励。

二、Uniswap V4与前三个版本的主要异同点

与前三个版本相比，Uniswap V4在几个关键架构和主要功能上进行了改进。首先，V4版本采用了更高效的算法，以减少交易时的滑点和提高价格精度。其次，对于流动性提供者而言，新推出的V4版本有着更廉价的Gas费和更高的收益潜力。最后，V4版本还引入了定制功能，可快速实现TWAMM、限价单、动态费用、内部MEV机制、自定义预言机等功能。

前三个版本的主要特点

● Uniswap V1：该版本是 Uniswap 在2018年上线的第一个去中心化交易所版本。在该版本中，Uniswap引入了自动做市商（AMM）模型，允许用户通过智能合约与流动性池，进行ERC-20代币和ETH之间的交易。

● Uniswap V2：该版本在2020年上线，Uniswap V2版本增加了ERC-20/ERC-20 交易对，并引入流动性挖矿，通过奖励来拓展流动性。

● Uniswap V3：该版本在2021年上线，主要特点是通过集中式流动性和价格限制订单（PLC）功能，大大提高做市商的利润和效率，并能够设置交易价格上限与下限。

Uniswap V4新增了哪些重要功能？

1、引入Hooks合约，让Uniswap构建自主生态成为可能

Uniswap V4的重要创新之一就是引入了Hooks合约。该合约本质是一段处理系统消息的程序，开发者可通过调用该程序，实现添加、调整、删除、交换等系统参数修改，从而开发出各种新功能、满足各类交易场景的DApp。Hooks合约的诞生，让Uniswap开始拥有了自主生态，也让Uniswap V4的功能更加丰富，并实现TWAMM、限价单、动态费用、内部MEV机制、自定义预言机等创新型功能。

2、更改合约架构，实现Uniswap生态更低廉更快速的交易

三、Uniswap V4可能存在哪些风险？

无常损失（IL）问题依旧突出

无常损失（IL）是自动做市商（AMM）模型下不可避免的伴生问题，只要流动池内的两种资产价格与初始价格相背离，就会产生无常损失（IL）。因此，基于该模型下的Uniswap V4依然会在高波动市场中或资产关联性低的情况下，出现较高的无常损失（IL）。无常损失（IL）损失问题无法被彻底消除，只能通过动态手续费、高精度的语言及价格、LP补贴等操作，间接减少或环节无常损失（IL）。

Uniswap V4并未真正开源

做为链上的去中心化交易所，源码的完全开源是维持社区共识的重要基础。但Uniswap V4是根据商业源码许可证1.1条款对外公开，这个条款要求除Uniswap V4之外的公众或个体，在四年内近可复制、修改和再分发Uniswap V4代码，却不能用于商业或生产环境。因此，开源社区的开发者质疑Uniswap对外宣称的“开放与透明”存在误导性，Uniswap V4也并非是真正意义上的开源。

总结

无可争议的是，Uniswap V4是加密行业的重要参与者与DeFi的基础设施提供商。其持续不断的创新技术，正在一步步的带动整个行业发展。在本文中，我们提供了对Uniswap V4的深入剖析，旨在帮助新手和资深投资者更好地理解这一平台的运作机制及其潜在风险。随着加密货币市场的快速发展，我们鼓励投资者持续学习和适应，以充分利用这些新兴技术带来的机遇。

常见问题

Q: Uniswap V4與V3的差別？

Uniswap V4相比于V3主要改进在于更高效的资本利用率、改善的交易流程和减少的交易费用。它引入了先进的流动性管理特性，如集中流动性和动态费率调整，以提高流动性提供者的回报。同时，升级了智能合约和用户界面，增强了安全性和用户体验。这些改进旨在提高交易效率，降低滑点，同时为用户和流动性提供者创造更多价值。

Q: 如何在Uniswap V4上进行交易和提供流动性？

在Uniswap V4上进行交易，首先需连接加密钱包，如MetaMask，然后选择交易对，输入买卖数量并确认交易。提供流动性时，选择希望添加流动性的代币对，存入相应数量的代币，然后确认交易。Uniswap V4提供改进的界面和流程，使得交易和流动性提供更加直观和高效。重要的是，用户需注意交易费用和潜在的滑点，以及提供流动性时可能面临的暂时性损失风险。

Q: Uniswap V4面临的风险是什么？

Uniswap V4的主要安全风险包括智能合约漏洞，可能导致资金丢失或被盗；前端界面攻击，诱导用户进行不安全的交易；流动性池中的暂时性损失，尤其在市场波动大时；以及治理系统漏洞，可能被利用做出不利决策。此外，作为基于以太坊的应用，它也受到整个以太坊网络安全状况的影响。用户需保持警惕，定期更新软件，并关注安全公告。

Q: 如何评估Uniswap V4投资的长期可持续性？

评估Uniswap V4投资的长期可持续性时，应考虑其市场地位、技术创新、流动性、用户基础和社区活跃度。观察其应对市场波动、竞争对手挑战和法规变化的能力，以及维持和增长用户和流动性提供者的策略。此外，监测其智能合约的安全记录和治理结构的稳健性也至关重要。长期可持续性将依赖于Uniswap在这些领域的表现和适应能力。

Q: 对于加密新手而言，在Uniswap V4上交易需要注意哪些？

加密新手在Uniswap V4上交易时需注意以下事项：

● 确保使用安全的钱包和保护好私钥；

● 了解交易费用、滑点和流动性池的工作原理；

● 注意市场波动可能导致的暂时性损失风险；

● 进行小额交易以熟悉流程；

最重要的是，只投资自己能承受损失的金额。

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