Cuộc biểu tình của Bitcoin bị đình trệ khi giảm giá Stablecoin của Trung Quốc và tín hiệu hoài nghi thị trường không có mức cao mới mọi thời đại

Dữ liệu về Trung Quốc tập trung vào stablecoin, sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ thấp và triển vọng hoài nghi về bitcoin Các thị trường phái sinh đều cho thấy Bitcoin chưa sẵn sàng cho mức cao mới mọi thời đại.

Nguồn: nhà nghiên cứu mật mã.ch

Vào ngày 28 tháng 9, Bitcoin đóng cửa ở mức cao nhất trong hai tháng, gần mốc 66.000 USD. Sự gia tăng này trùng hợp với thời điểm chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 26 tháng 9, nhờ các chỉ số kinh tế mạnh mẽ và nỗ lực nâng cao niềm tin của thị trường vào Trung Quốc. Tuy nhiên, nhiều số liệu khác nhau cho thấy Bitcoin vẫn chưa nằm trong thị trường tăng giá.

Sự hoài nghi của nhà đầu tư che mờ cuộc biểu tình gần đây của Bitcoin

Sự hoài nghi của nhà đầu tư xung quanh đợt phục hồi gần đây của Bitcoin có thể là do một số yếu tố, bao gồm cả những lần bị từ chối trước đó ở mốc 70.000 USD và mối lo ngại ngày càng tăng về một cuộc suy thoái tiềm ẩn. Những lo lắng như vậy thường khiến các nhà đầu tư đánh giá lại vị thế của họ trong các thị trường rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Mặc dù tâm lý này không tự động dẫn đến bán tháo, nhưng nó tạo ra một môi trường mà tâm lý giảm giá có thể chiếm ưu thế, khiến các nhà giao dịch dễ dàng gieo rắc nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) có thể kìm hãm giá Bitcoin.

Động lực tăng giá hiện tại trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi S&P 500 đạt mức cao mới, không nhất thiết chuyển sang quỹ đạo tương tự đối với Bitcoin. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng việc các ngân hàng trung ương chuyển sang chính sách tiền tệ mở rộng có thể cho thấy những rủi ro kinh tế tiềm ẩn. Ngược lại với suy nghĩ thông thường, điều này không có nghĩa là bong bóng thị trường sắp xảy ra; thay vào đó, các công ty công nghệ lớn thường được định vị để phát triển mạnh ngay cả trong điều kiện kinh tế đầy thách thức. Các công ty như Google, Amazon, Apple và Microsoft tự hào có tỷ suất lợi nhuận cao và bảng cân đối kế toán vững chắc, cho phép họ vượt qua thời kỳ suy thoái hiệu quả hơn so với các công ty nhỏ hơn.

Những gã khổng lồ công nghệ này được trang bị tốt để tận dụng các thương vụ mua lại với giá chiết khấu ở các thị trường thích hợp và phải đối mặt với sự cạnh tranh giảm sút về nhân tài và các nguồn lực thiết yếu, chẳng hạn như vi mạch quan trọng cho các ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Trên thực tế, nền kinh tế quá nóng có thể tác động tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận vì nó dẫn đến tình trạng thiếu nguồn cung và tăng chi phí hậu cần.

Mặt khác, mặc dù các nhà đầu tư vẫn có thể thấy giá trị trong sự khan hiếm vốn có của Bitcoin và vai trò của nó như một tài sản có chủ quyền, nhưng các yếu tố thúc đẩy giá Bitcoin khác biệt đáng kể so với những yếu tố ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán truyền thống. Về mặt lịch sử, trong thời kỳ lo ngại về suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm những nơi trú ẩn an toàn hơn như vàng, trái phiếu chính phủ ngắn hạn và các công ty thống trị lĩnh vực tương ứng của họ. Xu hướng này cho thấy Bitcoin có thể không được coi là nơi trú ẩn an toàn theo cách tương tự.

Về bản chất, ngay cả khi S&P 500 tiếp tục quỹ đạo đi lên, điều đó không đảm bảo rằng giá Bitcoin sẽ theo đó. Những nhà đầu cơ giá lên Bitcoin cần phân tích chặt chẽ các điều kiện thị trường cơ bản để xác định xem liệu chúng có thay đổi kể từ nhiều lần bị từ chối ở mức 70.000 USD hay không. Các yếu tố như lãi suất giảm và nợ chính phủ tăng có thể không đủ để đẩy giá Bitcoin lên cao hơn. Các nhà đầu tư nên xem xét bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn, bao gồm rủi ro suy thoái tiềm ẩn và tâm lý thị trường, trước khi đưa ra dự đoán về hiệu suất trong tương lai của Bitcoin.

Giảm giá Stablecoin của Trung Quốc cho thấy tâm lý giảm giá bất chấp dòng vốn tổ chức

Dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức có thể đã góp phần khiến giá Bitcoin tăng gần đây, được hỗ trợ bởi dữ liệu từ các quỹ giao dịch giao ngay (ETF). Tuy nhiên, xu hướng gần đây tại thị trường Trung Quốc cho thấy một tâm lý trái ngược. Bằng cách phân tích nhu cầu về stablecoin ở Trung Quốc, chúng ta có thể hiểu rõ hơn liệu các nhà đầu tư đang tham gia hay thoát khỏi thị trường tiền điện tử.

Trong một thị trường điển hình, nhu cầu cao về stablecoin dẫn đến việc chúng được giao dịch ở mức cao hơn 1,5% hoặc cao hơn tỷ giá đô la Mỹ chính thức. Ngược lại, thị trường giá xuống thường thấy những đồng tiền này được giao dịch ở mức chiết khấu. Đáng chú ý, phí bảo hiểm USDT ở Trung Quốc vẫn ở dưới mức ngang giá trong hai tuần qua, báo hiệu tâm lý giảm giá. Xu hướng này đi ngược lại nhu cầu ngày càng tăng đối với các quỹ ETF giao ngay ở Hoa Kỳ và củng cố lập luận của phe gấu về việc thiếu nhu cầu tổng thể của nhà đầu tư.

Hơn nữa, sự thiếu thuyết phục của các nhà đầu tư cũng được phản ánh trên thị trường tương lai Bitcoin. Các hợp đồng hàng tháng, thường được các nhà đầu tư tổ chức và cá voi ưa chuộng do tỷ lệ cấp vốn ổn định, hiện không cho thấy các tín hiệu tăng giá như mong đợi. Trong điều kiện thị trường trung lập, các hợp đồng phái sinh này thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% để phản ánh thời gian thanh toán dài hơn. Tuy nhiên, dữ liệu tiết lộ rằng phí bảo hiểm tương lai Bitcoin đã ổn định ở mức 6%, ngay cả khi giá tăng lên mức 66.000 USD vào ngày 29 tháng 9. Điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch phái sinh hiểu biết đang duy trì lập trường trung lập, cho thấy sự do dự có thể do sợ bỏ lỡ cơ hội. Tuy nhiên, việc thiếu hành động quyết đoán này có thể mang lại cho phe gấu sự xác nhận cần thiết về niềm tin yếu ớt trên thị trường.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: FameEX không đưa ra tuyên bố nào về tính chính xác hoặc phù hợp của bất kỳ tuyên bố chính thức nào do sàn giao dịch đưa ra liên quan đến dữ liệu trong lĩnh vực này hoặc bất kỳ lời khuyên tài chính liên quan nào.