Bitcoin'in Fiyatı %24'ün Üzerinde Düştü Bu Ölçü Negatife Döndüğünde Tekrar Olacak mı?

Bitcoin fiyatının bugün 59.000 doların altına düşmesiyle türev ölçümleri değişiyor ve daha düşük fiyatlar bekleniyor.

Kaynak: kriptonomist.ch

Bitcoin, 9 Ekim ile 10 Ekim arasında %5,3 düşerek üç haftanın en düşük seviyesi olan 58.900 dolara ulaştı. Piyasadaki bu düzeltme, ABD'de beklenenden yüksek tüketici enflasyonu verilerinin açıklanmasının ardından geldi ve Fed'in yakında faiz oranlarını düşürme konusunda daha az teşvike sahip olabileceği endişelerini artırdı. Bitcoin fiyatındaki düşüş, yatırımcıların artan resesyon olasılığına ilişkin endişelerini yansıtıyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Eylül ayında Tüketici Fiyat Endeksi'nde (TÜFE) bir önceki aya kıyasla %0,2'lik bir artış olduğunu bildirdi. Yahoo News'e göre bu, yatırımcılar arasında 'stagflasyon' korkusuna yol açtı. Bu senaryoda, ekonomik büyüme durağanlaştığında bile fiyatlar yükseliyor ve bu da merkez bankasının enflasyonu yönetirken büyümeyi teşvik etme hedefini baltalıyor.

Ek olarak, 10 Ekim'de açıklanan veriler, ilk işsizlik yardımı başvurularında beklenmedik bir artışa işaret ettiğinden ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 14 ayın en yüksek seviyesine ulaştı; bu rakam, 5 Ekim itibarıyla mevsimsellikten arındırılmış 258.000'e ulaştı. Bu artışın bir kısmı Boeing'deki işçi grevine atfediliyor. CNBC tarafından bildirildiği üzere, genel ekonomik etki politika yapıcılar için önemli bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Federal Rezerv'in daha sıkı bir para politikası benimsemesi durumunda Bitcoin fiyatının düşeceğine dair kesin bir bilgi olmasa da yatırımcılar aşırı ısınan ekonominin borsa düzeltmesini tetikleyebileceğinden endişeli. Bu duygu, S&P 500 ile Bitcoin arasındaki mevcut %88'lik yüksek korelasyon nedeniyle daha da kötüleşiyor ve bu durum yatırımcıların moralini düşürüyor.

Bu koşullar göz önüne alındığında, Bitcoin yatırımcılarının, özellikle de ABD spot Bitcoin ETF'lerinden art arda iki gün süren çıkışın ardından, kısa vadeli fiyat hareketleri konusunda daha az iyimser olmasını beklemek mantıklı. Farside Investors'tan alınan veriler, 8 Ekim ile 9 Ekim arasında 59 milyon dolarlık net çıkış gösterdi; bu da önceki iki işlem gününde görülen eğilimi tersine çevirdi. Bitcoin'in düşüş momentumu, piyasa yapıcı Cumberland DRW'nin kripto para birimi işlemlerinde kayıtsız bir satıcı olarak faaliyet gösterdiği gerekçesiyle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından dava edildiğine dair raporların ardından yoğunlaştı. Düzenleyici, Chicago merkezli şirketin emtia satışlarıyla karşılaştırılabilir düzeyde kripto varlık satışlarından kar elde ettiğini belirtti.

Bitcoin Türevleri Kısa Vadeli Satış Baskısını Gösteriyor

Mahkemenin sonucu ne olursa olsun, tüccarlar genellikle korku ve belirsizlik zamanlarında koruma ararlar. Bitcoin 59.000 doların altına düştüğünde, temel türev ölçümleri zayıflık gösterdi ve kaldıraçlı alımlara (uzun pozisyonlar) olan talebin azaldığına işaret etti. Nötr piyasalarda, aylık sözleşmeler ile spot fiyat arasındaki farkı yansıtan Bitcoin vadeli işlem primi, daha uzun ödeme süresini hesaba katacak şekilde genellikle %5 %10 yıllık prim (baz) göstermelidir. Ancak 10 Ekim'de Bitcoin baz oranı, iki aydan uzun bir süreden sonra ilk kez %5'lik nötr eşiğin altına düştü. Dikkat çekici bir şekilde, bu gösterge en son 5 Ağustos'ta düşüş eğilimine girdiğinde, Bitcoin sadece üç gün içinde %24,6 düşerek 49.268 dolara düştü. BTC vadeli işlem ölçümlerindeki bu son değişiklik, yatırımcı duyarlılığında önemli bir değişime işaret ediyor.

Bitcoin'in son fiyat hareketlerinin sonuçlarını tam olarak anlamak için yatırımcıların opsiyon piyasasına da bakması gerekiyor. %25'lik delta çarpıklığı, arbitraj masalarının ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü korumayı aşırı fiyatlandırdığını gösterir. %7'nin üzerindeki bir eğim genellikle yatırımcıların fiyat düşüşü beklediğini gösterirken, %7'lik bir negatif eğim ise heyecanı gösteriyor. Şu anda, Bitcoin opsiyonlarının yüzde 25'lik eğimi sıfıra yakın kalıyor ve bu da balinaların ve piyasa yapıcıların kısa vadeli risk ödülü algılarını değiştirmediklerini gösteriyor. Bu nedenle, BTC bazındaki ani düşüş geçici olabilir, bu da birkaç büyük kuruluşun kaldıraçlı uzun pozisyonlarını beklenmedik bir şekilde kapatmış olabileceğine işaret ediyor. Sonuç olarak türev yatırımcıları Bitcoin fiyatında yakın bir düşüş beklemiyor gibi görünüyor.

Yasal Uyarı: FameEX, borsa tarafından bu alandaki verilerle ilgili olarak yapılan resmi açıklamaların veya ilgili mali tavsiyelerin doğruluğu veya uygunluğu konusunda hiçbir beyanda bulunmaz.