Ралли биткойнов застопорилось, поскольку скидки на китайские стейблкоины и рыночный скептицизм сигнализируют об отсутствии нового рекордного максимума

Данные по Китаю с акцентом на стейблкоины, низким уровнем участия розничных инвесторов и скептическим прогнозом Биткойн Все рынки деривативов предполагают, что Биткойн не готов к новому рекордному максимуму.

Источник: cryptonomist.ch

28 сентября Биткойн закрылся на самом высоком уровне за два месяца, приблизившись к отметке в 66 000 долларов. Этот рост совпал с достижением индексом S&P 500 рекордного максимума 26 сентября, что было обусловлено сильными экономическими показателями и усилиями по повышению доверия рынка к Китаю. Однако различные показатели показывают, что Биткойн все еще не находится на бычьем рынке.

Скептицизм инвесторов омрачает недавнее ралли Биткойна

Скептицизм инвесторов в отношении недавнего ралли Биткойна можно объяснить несколькими факторами, включая предыдущие отклонения на отметке в 70 000 долларов и растущую обеспокоенность по поводу потенциальной рецессии. Подобные опасения часто заставляют инвесторов переоценивать свои позиции на рискованных рынках, включая криптовалюты. Хотя эти настроения не приводят автоматически к распродаже, они создают среду, в которой могут закрепиться медвежьи настроения, облегчая трейдерам распространение страха, неуверенности и сомнений (FUD), которые могут снизить цену Биткойна.

Текущий бычий импульс на фондовом рынке, особенно когда S&P 500 достигает новых максимумов, не обязательно приводит к аналогичной траектории для Биткойна. Некоторые аналитики предупреждают, что переход центральных банков к экспансионистской денежно-кредитной политике может указывать на основные экономические риски. Вопреки распространенному мнению, это не означает, что рыночный пузырь неизбежен; скорее, крупные технологические компании часто имеют возможность процветать даже в сложных экономических условиях. Такие компании, как Google, Amazon, Apple и Microsoft, могут похвастаться высокой прибылью и надежными балансами, что позволяет им более эффективно преодолевать спад, чем более мелкие фирмы.

Эти технологические гиганты хорошо подготовлены к тому, чтобы извлечь выгоду из приобретений со скидкой на нишевых рынках и столкнуться с уменьшением конкуренции за таланты и важные ресурсы, такие как микрочипы, необходимые для приложений искусственного интеллекта. Фактически, перегретая экономика может негативно повлиять на рентабельность, поскольку приводит к дефициту поставок и увеличению затрат на логистику.

С другой стороны, хотя инвесторы все еще могут видеть ценность в присущей Биткойну редкости и его роли как суверенного актива, факторы, влияющие на цену Биткойна, значительно отличаются от тех, которые влияют на традиционные фондовые рынки. Исторически сложилось так, что в периоды опасений рецессии инвесторы склонны искать более безопасные убежища, такие как золото, краткосрочные государственные облигации и компании, которые доминируют в своих областях. Эта тенденция предполагает, что Биткойн нельзя рассматривать как безопасную гавань таким же образом.

По сути, даже если S&P 500 продолжит восходящую траекторию, это не гарантирует, что цена Биткойна последует этому примеру. Биткойн-быкам необходимо внимательно проанализировать основные рыночные условия, чтобы определить, изменились ли они после многочисленных отклонений на уровне 70 000 долларов. Такие факторы, как снижение процентных ставок и рост государственного долга, сами по себе могут оказаться недостаточными для повышения цены Биткойна. Инвесторам следует рассмотреть более широкий экономический ландшафт, включая потенциальные риски рецессии и настроения рынка, прежде чем делать прогнозы о будущих результатах Биткойна.

Скидка на стейблкоин в Китае указывает на медвежьи настроения, несмотря на институциональные притоки

Притоки институциональных инвесторов, возможно, способствовали недавнему росту цен на Биткойн, чему способствовали данные спотовых биржевых фондов (ETF). Однако последние тенденции на китайских рынках предполагают противоположные настроения. Анализируя спрос на стейблкоины в Китае, мы можем лучше понять, входят ли инвесторы на рынок криптовалют или покидают его.

На типичном рынке высокий спрос на стейблкоины приводит к тому, что они торгуются с наценкой на 1,5% и более выше официального курса доллара США. И наоборот, на медвежьих рынках эти монеты часто торгуются со скидкой. Примечательно, что премия USDT в Китае оставалась ниже паритета в течение последних двух недель, что сигнализирует о медвежьих настроениях. Эта тенденция противоречит растущему спросу на спотовые ETF в США и усиливает аргументы «медведей» об отсутствии общего спроса со стороны инвесторов.

Кроме того, отсутствие убежденности среди инвесторов также отражается на рынках фьючерсов на биткойны. Ежемесячные контракты, которые обычно предпочитают институциональные инвесторы и киты из-за их стабильных ставок финансирования, в настоящее время не подают ожидаемых бычьих сигналов. В нейтральных рыночных условиях эти производные контракты обычно торгуются с годовой премией от 5% до 10%, что отражает более длительные периоды расчетов. Однако данные показывают, что премия за фьючерсы на биткойны стабилизировалась на уровне 6%, даже несмотря на то, что 29 сентября цены выросли до $66 000. Это указывает на то, что сообразительные трейдеры деривативами сохраняют нейтральную позицию, демонстрируя колебания, вероятно, вызванные страхом упустить выгоду. Тем не менее, отсутствие решительных действий может предоставить медведям необходимое подтверждение слабой уверенности в рынке.

Отказ от ответственности: FameEX не делает никаких заявлений относительно точности или пригодности каких-либо официальных заявлений биржи относительно данных в этой области или любых связанных с ними финансовых рекомендаций.