Ставка финансирования Биткойна стабилизируется: должны ли быки по BTC рассматривать это как возможность купить на падении?

Биткойн быки радуются отрицательным ставкам финансирования, но действительно ли это возможность покупки, которая выпадает раз в поколение?

Источник:монета-turk.com

Сокращение спроса на покупателей с кредитным плечом в бессрочных фьючерсах на биткойны, достигшее шестимесячного минимума, рассматривается некоторыми аналитиками как чрезвычайно оптимистичный прогноз. Тем не менее, ставка финансирования фьючерсов BTC, оценивающая баланс между длинными (покупателями) и короткими (продавцами) заметно зависит от исторических закономерностей. Давайте углубимся в вопрос, означает ли стагнация ставки финансирования Биткойна шанс на покупку.

Ставка финансирования биткойнов часто отражает прошлые тенденции

Биржи вводят комиссию за ставку финансирования в биткойнах для регулирования использования кредитного плеча, поскольку для каждой сделки с бессрочным контрактом требуется покупатель и продавец одинакового размера. Когда покупатели становятся более агрессивными, ставка финансирования становится положительной, что указывает на то, что они платят за кредитное плечо. Это обеспечивает баланс между сторонами и снижает валютный риск. Сообщение Inmortal X в социальной сети связывает периоды отрицательной ставки финансирования с предыдущими бычьими рынками. Несмотря на то, что бэктестинг и использование исторических данных верны, эти периоды варьировались от нескольких дней до более двух месяцев, при этом внешние факторы потенциально могли повлиять на рост цен и изменение ставок финансирования.

Например, вмешательство Банка Кремниевой долины 23 марта, располагавшего резервами монет в размере 3,3 миллиарда долларов США, негативно повлияло на ставку финансирования Биткойна. Однако, когда власти США объявили о мерах по защите вкладов инвесторов, цена Биткойна восстановила уровень поддержки в 24 000 долларов, а ставка финансирования стала положительной. Таким образом, полагаться исключительно на один показатель причины и следствия неэффективно. Аналогичным образом, скачок ставок финансирования в октябре 2023 года совпал с важным событием для Grayscale Investments: она получила одобрение на запуск спотового биржевого фонда биткойнов (ETF), несмотря на противодействие SEC.

Производительность Биткойна по отношению к золоту усилила медвежьи настроения

Независимо от прогноза цен Биткойна на 2024 год, очевидно, что BTC изо всех сил пытается сохранить бычий импульс с 12 апреля. Некоторые аналитики предполагают, что кратковременный скачок выше 72 000 долларов 8 апреля указывает на формирование двойной вершины, что означает, что это сигнализирует о медвежьем тренде. Последующее падение ниже $60 000 17 апреля, совпавшее с эскалацией конфликтов на Ближнем Востоке и рекордно высокими ценами на золото, укрепило медвежью уверенность трейдеров.

Уменьшение притока в спотовые биткойн-ETF также ослабило энтузиазм по поводу длинных позиций BTC с кредитным плечом. Учитывая, что институциональные инвесторы стали основным катализатором мартовского ралли Биткойна, снижение спроса на длинные позиции с кредитным плечом по мере развития рыночных условий является логичным. Следовательно, ставка финансирования BTC отражает недавние движения цен, а не прогнозирует их.

Кроме того, анализ спроса на стейблкоины в Китае помогает оценить, отражает ли снижение интереса к длинным позициям с использованием заемных средств более широкие настроения рынка. Как правило, чрезмерный розничный спрос на криптовалюты приводит к тому, что стейблкоины торгуются с премией в 1,5% или выше по сравнению с официальным курсом доллара США, в то время как медвежьи рынки приводят к скидкам. Премия по USDC в Китае постоянно оставалась немного выше нейтрального порога в 1,5%, что представляет собой тонкий контраст с данными по ставкам фьючерсного финансирования BTC. Оптимистично быков может утешить тот факт, что падение до минимума в $59,700 17 апреля не вызвало паники среди азиатских инвесторов. Это говорит о том, что ставка финансирования BTC потенциально может увеличиться по мере восстановления доверия трейдеров, а не снизиться.

Отказ от ответственности: FameEX не делает никаких заявлений относительно точности или пригодности каких-либо официальных заявлений биржи относительно данных в этой области или любых связанных с ними финансовых рекомендаций.