Tópicos quentes da FameEX | Autoridade reguladora de Hong Kong definida para Greenlight In-Kind Spot Bitcoin ETFs

O regulador financeiro de Hong Kong está avançando em sua abordagem para regulamentar os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista, distinguindo-se da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu uma circular em 22 de dezembro, delineando diretrizes para "fundos autorizados com exposição a ativos virtuais". Esta medida estabelece as bases para a autorização de fundos de investimento com mais de 10% de exposição a activos virtuais (VAs) para ofertas públicas em Hong Kong.

A decisão da SFC vem em resposta ao cenário de ativos virtuais em rápida evolução e à crescente popularidade de produtos de investimento como ETFs criptográficos entre investidores profissionais e de varejo. O regulador de Hong Kong está a reconhecer o aumento da procura desses produtos a nível local e está a introduzir quadros regulamentares para oferecer produtos VA ao público, garantindo a existência de medidas adequadas de proteção dos investidores.

Em outubro do ano anterior, a SFC começou a aceitar pedidos de ETFs que investem principalmente em ativos criptográficos por meio de contratos futuros. Em junho de 2023, o regime de licenciamento da SFC para plataformas de negociação de ativos virtuais (VATPs) estava operacional, concedendo aos investidores de Hong Kong acesso direto aos principais ativos virtuais à vista, dependendo da elegibilidade e de fortes medidas de proteção ao investidor.

A SFC estipula que as transações e aquisições de criptografia à vista por fundos autorizados pela SFC devem ser executadas por meio de plataformas de negociação de criptografia licenciadas pela SFC ou instituições financeiras autorizadas. Este requisito está alinhado com os padrões regulatórios estabelecidos pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA). Em contraste com os EUA, onde a SEC está focada no modelo de criação de dinheiro para ETFs de bitcoin à vista, Hong Kong está adotando uma abordagem mais versátil, permitindo modelos de criação em dinheiro e em espécie para esses ETFs. Esta divergência sublinha a posição pró-ativa de Hong Kong ao abraçar o mundo dinâmico dos investimentos em criptomoeda.

Entretanto, a SEC dos EUA estabeleceu um prazo apertado para que os candidatos a ETF de bitcoin actualizem os seus registos para serem considerados no lote de decisões do início de janeiro. Esta postura regulamentar reflecte a abordagem cautelosa da SEC em relação aos ETFs de criptomoeda, particularmente no que diz respeito ao seu impacto nos mercados financeiros mais amplos.

O movimento de Hong Kong para introduzir regulamentos para ETFs de bitcoin à vista demonstra o compromisso da cidade em promover um mercado de criptomoeda progressivo e regulamentado. Ao acomodar modelos de criação em dinheiro e em espécie, Hong Kong está a posicionar-se como um centro financeiro líder no mundo dos activos digitais, oferecendo um caminho regulamentado para os investidores se envolverem com criptomoedas. Este desenvolvimento marca um passo significativo na evolução da regulamentação das criptomoedas e poderá influenciar as abordagens de outras jurisdições aos ETF de activos digitais.

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