Tópicos em destaque do FameEX | JPMorgan avalia o risco de desdolarização e a potencial ascensão do yuan chinês como moeda de reserva

O JPMorgan divulgou recentemente uma análise abrangente com foco nos riscos potenciais associados à desdolarização e na probabilidade de o yuan chinês emergir como um candidato para substituir o dólar dos EUA como a principal moeda de reserva mundial. O relatório, intitulado “Desdolarização: o dólar americano está perdendo seu domínio?” e publicado pela Global Research do JPMorgan, investiga a dinâmica deste cenário económico global em evolução.

Segundo Alexander Wise, especialista em Pesquisa Estratégica do JPMorgan, o tema da desdolarização ressurgiu devido a mudanças geopolíticas e geoestratégicas. A análise delineou dois cenários que poderiam desafiar o estatuto de moeda de reserva do dólar americano. O primeiro cenário envolve acontecimentos adversos que comprometem a estabilidade percebida do dólar e a liderança dos EUA em vários domínios. O segundo factor abrange desenvolvimentos positivos fora dos EUA que aumentam a credibilidade das moedas alternativas, tais como as reformas económicas e políticas na China.

O relatório sublinha que uma potencial moeda de reserva deve ser considerada segura, estável e equipada para satisfazer a crescente procura global de liquidez. Wise sugere que, à medida que a China se torna cada vez mais central no comércio global, o yuan chinês poderá gradualmente ganhar proeminência na economia global ao longo do tempo. No entanto, espera-se que esta transição ocorra ao longo de décadas.

Wise enumera várias medidas que a China poderia tomar para reforçar a credibilidade do yuan. Estas incluem o relaxamento dos controlos de capital, o aumento da abertura do mercado, a promoção da liquidez, o reforço do Estado de direito, a redução dos riscos associados à apropriação e às regulamentações e o estabelecimento de obrigações do governo chinês como um activo alternativo seguro. Tais medidas poderão posicionar a China e o yuan como uma alternativa credível ao dólar americano. O relatório também examina os mercados petrolíferos e destaca a tendência crescente das vendas de petróleo serem realizadas em outras moedas que não o dólar, incluindo o yuan. Esta mudança desafia a outrora forte influência do dólar americano na formação dos preços globais do petróleo.

Jahangir Aziz, chefe de Pesquisa de Economia de Mercados Emergentes do JPMorgan, observa que a importância do dólar diminuiu significativamente entre 2014 e 2022. Apesar dessas tendências, o relatório sugere que, embora seja previsto algum grau de desdolarização, uma desdolarização rápida e generalizada é esperada. a dolarização não é iminente. Em vez disso, o JPMorgan prevê que a desdolarização parcial é mais provável, especialmente com o yuan a assumir um papel mais proeminente entre os países não alinhados e os parceiros comerciais da China. Este cenário poderá potencialmente levar ao surgimento de esferas de influência económica e financeira distintas, baseadas em diferentes moedas e mercados, introduzindo uma nova camada de complexidade no cenário económico global.

Isenção de responsabilidade: as informações fornecidas nesta seção são apenas para fins informativos e não representam qualquer conselho de investimento ou visão oficial da FameEX.