O preço do Bitcoin caiu ao ponto mais baixo em dois meses, mas os mercados de derivativos indicam interesse sustentado dos comerciantes

Bitcoin O preço do Bitcoin permanece abaixo de US$ 60.000, mas a forte atividade em derivativos e stablecoins indica otimismo duradouro dos traders.

Fonte:temizenerji.org

Apesar de tocar brevemente em US$ 63.800 em 1º de julho, o Bitcoin sofreu uma queda notável, atingindo um mínimo de US$ 56.746 em 4 de julho, marcando um declínio de 11% em relação ao seu pico recente. Apesar dos esforços para recuperar o nível de suporte de US$ 58.000, o preço do Bitcoin permanece 21,5% inferior ao seu recorde de US$ 73.757 estabelecido em 14 de março. No entanto, a forte procura por derivados de Bitcoin e stablecoins na China sugere que os comerciantes não estão dispostos a recuar, sugerindo que o potencial para o mercado altista de 2024 persistir.

BitcoinO preço despencou enquanto o S&P 500 e o ouro se aproximavam de seus máximos históricos

O índice S&P 500 atingiu um novo máximo histórico em 3 de julho, enquanto o ouro permaneceu a pouco menos de 4% do seu máximo histórico de 2.450 dólares em 19 de maio. cortes de taxas por parte da Reserva Federal dos EUA ao longo de 2024. Este contexto realça que a desaceleração no mercado de criptomoedas não está correlacionada com uma procura mais ampla de risco em ativos ou investimentos alternativos.

Além disso, o rendimento do Tesouro dos EUA a 5 anos manteve-se estável em 4,33% durante as últimas quatro semanas, indicando nenhum movimento no sentido de um cenário de fuga para a qualidade, onde os investidores normalmente recorrem a activos mais seguros. Normalmente, isto resultaria em rendimentos mais baixos, à medida que a procura por obrigações garantidas pelo governo aumenta no meio de preocupações com a inflação, levando os comerciantes a obter retornos mais elevados. No entanto, tais tendências não se materializaram recentemente, deixando o recente declínio de 19% do Bitcoin ao longo de quatro semanas sem apoio de tendências macroeconómicas mais amplas. Apesar da pressão de venda significativa, as baleias Bitcoin e os formadores de mercado mostraram resiliência, conforme indicado por duas métricas principais de derivativos.

As métricas de derivativos de Bitcoin permanecem neutras em meio ao aumento da demanda por stablecoin na China

Os traders profissionais preferem frequentemente contratos mensais devido à falta de taxas de financiamento. Em mercados neutros, estes contratos são normalmente negociados com um prémio de 5% a 10% para compensar os seus períodos de liquidação mais longos. Em 4 de julho, o prêmio futuro do BTC caiu para 7,5%, permanecendo em território neutro. O prêmio ultrapassou brevemente o limite de alta de 10% em 2 de julho, durando menos de quatro dias. Atualmente, reflete o período entre 21 e 24 de junho, após uma correção de 15% em 12 dias.

O monitoramento dos mercados de opções fornece insights sobre o sentimento dos investidores. Uma inclinação delta de 25% acima de 8% indica sentimento de baixa, enquanto abaixo de -8% sinaliza otimismo. Atualmente, a inclinação delta de 25% das opções BTC está em 0%, indicando preços equilibrados entre opções de compra e venda. Embora isto reflita uma confiança reduzida em comparação com os -5% da semana anterior, permanece dentro de limites neutros. Isto sugere que não há necessidade urgente de hedge por meio de opções de Bitcoin.

Para avaliar o sentimento mais amplo do mercado, a demanda por stablecoin na China é crucial. Normalmente, a alta demanda no varejo faz com que as stablecoins sejam negociadas com um prêmio de 2% ou mais acima da taxa oficial em dólares americanos. Um desconto geralmente indica um sentimento de baixa. Em 28 de junho, o prêmio da stablecoin USDC da China caiu abaixo de 1%, indicando uma pressa para liquidar as participações em criptomoedas. No entanto, em 4 de julho, o prêmio se recuperou para 1,8%, sinalizando compras renovadas à medida que os traders convertem o CNY fiduciário em stablecoins. 

Dados esses fatores, com os derivativos de Bitcoin não mostrando sinais de baixa, aumenta a confiança de que o BTC poderá em breve recuperar o nível de suporte de US$ 60.000.

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