A taxa de financiamento do Bitcoin está baixa: os touros do BTC deveriam ver isso como uma oportunidade de comprar as quedas?

Bitcoin os touros comemoram taxas de financiamento negativas, mas será realmente uma oportunidade de compra única em uma geração?

Fonte:coin-turk. com

A demanda cada vez menor por compradores alavancados em futuros perpétuos de Bitcoin, atingindo o menor nível em seis meses, é vista por alguns analistas como extremamente otimista. No entanto, a taxa de financiamento de futuros do BTC, que avalia o equilíbrio entre posições compradas (compradores) e vendidas (vendedores), é notavelmente influenciada por padrões históricos. Vamos investigar se a taxa de financiamento estagnada do Bitcoin implica uma chance de compra.

A taxa de financiamento do Bitcoin reflete frequentemente tendências passadas

As exchanges implementam a taxa de financiamento do Bitcoin para regular o uso da alavancagem, já que cada negociação com contrato perpétuo exige um comprador e um vendedor do mesmo tamanho. Quando os compradores se tornam mais agressivos, a taxa de financiamento torna-se positiva, indicando que estão pagando pela alavancagem. Isso garante o equilíbrio entre as partes, mitigando o risco de exposição cambial. A postagem na rede social X do Inmortal vincula períodos de taxas de financiamento negativas com mercados em alta anteriores. Embora o backtesting e a utilização de dados históricos sejam válidos, estes períodos variaram de dias a mais de dois meses, com fatores externos potencialmente influenciando aumentos de preços e reversões de taxas de financiamento.

Por exemplo, a intervenção do Silicon Valley Bank em 23 de março, detendo US$ 3,3 bilhões em reservas de moedas em dólares americanos, impactou negativamente a taxa de financiamento do Bitcoin. No entanto, com as autoridades dos EUA anunciando medidas para salvaguardar os depósitos dos investidores, o preço do Bitcoin recuperou o nível de suporte de US$ 24.000 e a taxa de financiamento tornou-se positiva. Assim, confiar apenas numa única métrica de causa e efeito é ineficaz. Da mesma forma, o aumento da taxa de financiamento em outubro de 2023 coincidiu com um evento significativo para a Grayscale Investments, obtendo aprovação para lançar um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin à vista, apesar da oposição da SEC.

O desempenho do Bitcoin em relação ao sentimento de baixa fomentado pelo ouro

Independentemente da perspectiva de preço do Bitcoin para 2024, é evidente que o BTC tem lutado para sustentar o impulso de alta desde 12 de abril. Alguns analistas sugerem que o breve aumento acima de US$ 72.000 em 8 de abril indicou uma formação de topo duplo, o que significa que sinaliza uma tendência de baixa. A queda subsequente para menos de 60.000 dólares em 17 de Abril, coincidindo com a escalada dos conflitos no Médio Oriente e com os preços do ouro em máximos recordes, reforçou a confiança pessimista dos comerciantes.

A diminuição dos influxos em ETFs de Bitcoin à vista também diminuiu o entusiasmo pelas posições compradas de BTC alavancadas. Considerando que os investidores institucionais foram um importante catalisador para a recuperação do Bitcoin em março, é lógico uma diminuição na procura de posições compradas alavancadas à medida que as condições de mercado evoluem. Consequentemente, a taxa de financiamento do BTC reflete os recentes movimentos de preços, em vez de prevê-los.

Além disso, a análise da procura de stablecoins na China ajuda a avaliar se o interesse reduzido em posições longas alavancadas reflete um sentimento mais amplo do mercado. Normalmente, a procura excessiva no retalho por criptomoedas leva as stablecoins a serem negociadas com um prémio de 1,5% ou superior em comparação com a taxa oficial do dólar americano, enquanto os mercados em baixa resultam num desconto. O prêmio do USDC na China permaneceu consistentemente ligeiramente acima do limite neutro de 1,5%, apresentando um contraste sutil com os dados das taxas de financiamento de futuros do BTC. De forma optimista, os touros poderão encontrar segurança no facto de a queda para um mínimo de 59 700 dólares em 17 de Abril não ter desencadeado pânico entre os investidores asiáticos. Isto sugere que a taxa de financiamento do BTC poderia potencialmente aumentar à medida que a confiança dos comerciantes fosse restaurada, em vez de diminuir.

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