중국 스테이블코인 할인과 시장 회의론이 사상 최고치를 경신하지 않는다는 신호로 비트코인 ​​랠리가 정체됐다

스테이블코인에 초점을 맞추고, 소매 투자자 참여가 낮으며, 회의적인 전망을 보여주는 중국 데이터 비트코인 파생상품 시장은 모두 비트코인이 사상 최고치를 기록할 준비가 되어 있지 않다는 점을 시사합니다.

원천: cryptonomist.ch

9월 28일, 비트코인은 66,000달러에 근접하며 두 달 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 상승은 강력한 경제 지표와 중국 시장 신뢰도 제고 노력에 힘입어 S&P 500 지수가 9월 26일 사상 최고치를 기록한 것과 일치합니다. 그러나 다양한 지표에 따르면 비트코인은 아직 강세장에 있지 않습니다.

투자자 회의론이 비트코인의 최근 랠리를 뒤흔들고 있습니다.

비트코인의 최근 랠리를 둘러싼 투자자들의 회의적인 시각은 이전에 70,000달러 선에서 거부되었고 잠재적 경기 침체에 대한 우려가 커지는 등 여러 요인에 기인할 수 있습니다. 이러한 우려로 인해 투자자들은 암호화폐를 포함한 위험 시장에서의 포지션을 재평가하게 됩니다. 이러한 정서가 자동으로 매도세로 이어지지는 않지만 약세 정서가 유지될 수 있는 환경을 조성하여 거래자가 비트코인 ​​가격을 억제할 수 있는 두려움, 불확실성 및 의심(FUD)을 더 쉽게 퍼뜨릴 수 있도록 합니다.

현재 주식 시장의 강세 모멘텀, 특히 S&P 500이 신고점을 경신하는 상황이 반드시 비트코인의 유사한 궤적으로 해석되는 것은 아닙니다. 일부 분석가들은 중앙은행이 확장주의적 통화 정책으로 전환하는 것은 근본적인 경제 위험을 나타낼 수 있다고 경고합니다. 일반적인 믿음과는 달리 이는 시장 거품이 임박했다는 의미는 아닙니다. 오히려 주요 기술 기업은 어려운 경제 상황에서도 성공할 수 있는 위치에 있는 경우가 많습니다. Google, Amazon, Apple, Microsoft와 같은 회사는 높은 수익 마진과 탄탄한 대차대조표를 자랑하므로 소규모 회사보다 경기 침체를 더 효과적으로 헤쳐나갈 수 있습니다.

이러한 거대 기술 기업은 틈새 시장에서 할인된 인수를 통해 수익을 창출할 수 있는 장비를 잘 갖추고 있으며, 인공 지능 애플리케이션에 필수적인 마이크로칩과 같은 인재 및 필수 자원에 대한 경쟁이 줄어드는 상황에 직면해 있습니다. 실제로 경기 과열은 공급 부족과 물류 비용 증가로 이어져 마진에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

반면에, 투자자들은 여전히 ​​비트코인의 고유한 희소성과 주권 자산으로서의 역할의 가치를 볼 수 있지만, 비트코인 ​​가격을 이끄는 요인은 전통적인 주식 시장에 영향을 미치는 요인과 크게 다릅니다. 역사적으로 경기 침체에 대한 우려가 있는 기간 동안 투자자들은 금, 단기 국채, 해당 분야를 장악하고 있는 기업과 같은 보다 안전한 피난처를 찾는 경향이 있습니다. 이러한 추세는 비트코인이 같은 방식으로 안전한 피난처로 간주되지 않을 수 있음을 시사합니다.

본질적으로 S&P 500이 계속해서 상승세를 이어가더라도 비트코인 ​​가격이 그에 따라 상승할 것이라는 보장은 없습니다. 비트코인 강세론자들은 70,000달러 수준에서 여러 번의 거부 이후 변화했는지 여부를 확인하기 위해 기본 시장 상황을 면밀히 분석해야 합니다. 금리 하락 및 정부 부채 증가와 같은 요인만으로는 비트코인 ​​가격을 높이는데 충분하지 않을 수 있습니다. 투자자들은 비트코인의 미래 성과를 예측하기 전에 잠재적인 경기 침체 위험과 시장 정서를 포함한 더 넓은 경제 환경을 고려해야 합니다.

중국의 스테이블코인 할인은 제도적 유입에도 불구하고 약세 분위기를 나타냄

기관 투자자들의 유입이 비트코인의 최근 가격 급등에 기여했을 수 있으며 이는 현물 상장지수펀드(ETF)의 데이터에 의해 뒷받침됩니다. 그러나 최근 중국 시장의 동향은 대조적인 분위기를 시사하고 있습니다. 중국의 스테이블코인 수요를 분석함으로써 우리는 투자자들이 암호화폐 시장에 진입하거나 퇴출하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

일반적인 시장에서는 스테이블코인에 대한 높은 수요로 인해 공식 미국 달러 환율보다 1.5% 이상의 프리미엄으로 거래됩니다. 반대로 약세장에서는 이러한 코인이 할인된 가격으로 거래되는 경우가 많습니다. 특히 중국의 USDT 프리미엄은 지난 2주 동안 패리티 이하로 유지되어 약세 심리를 예고했습니다. 이러한 추세는 미국에서 현물 ETF에 대한 수요가 증가하는 것과 반대되며 전반적인 투자자 수요가 부족하다는 약세의 주장을 강화합니다.

게다가 투자자들 사이의 확신 부족은 비트코인 ​​선물 시장에도 반영됩니다. 안정적인 자금 조달 비율로 인해 기관 투자자와 고래가 일반적으로 선호하는 월간 계약은 현재 예상되는 강세 신호를 보이지 않습니다. 중립적인 시장 상황에서 이러한 파생상품 계약은 일반적으로 긴 결제 기간을 반영하여 연간 5~10%의 프리미엄으로 거래됩니다. 그러나 데이터에 따르면 9월 29일 가격이 66,000달러를 향해 상승했음에도 불구하고 비트코인 ​​선물 프리미엄은 6%로 안정화되었습니다. 이는 노련한 파생상품 거래자들이 중립적인 입장을 유지하고 있음을 의미하며, 기회를 놓치는 것에 대한 두려움 때문에 망설이는 모습을 보여줍니다. 그러나 이러한 결단력 있는 조치가 부족하면 약세자들에게 시장에서 약한 확신을 확인시켜 줄 수 있습니다.

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